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Unser Kompetenzzentrum für Kapitalmarkt- und Investment Banking Services

Die Division Markets & Investment Banking (MIB) der HVB ist im Juli 2006 aus nahezu allen im Geschäftsfeld Corporates & Markets zusammengefassten Aktivitäten entstanden.

MIB besteht aus vier Organisationseinheiten: den beiden operativen Bereichen Markets und Investment Banking, dem COO-Bereich und dem Bereich Markets & Credit Risk. Darüber hinaus unterstützt Global Research als Querschnittsfunktion das gesamte Produktfranchising in allen Asset-Klassen und Kundengruppen.

Markets & Investment Banking: Operative Standorte weltweit

Integriertes Geschäftsmodell

Unser integriertes Geschäftsmodell deckt die gesamte Wertschöpfungskette des Kapitalmarkt- und Investment Banking-Geschäfts ab. MIB orientiert sich an den strategischen Zielsetzungen seiner Kunden. Institutionelle Kunden, öffentliche Einrichtungen, multinationale Unternehmen und Firmenkunden werden mit dem Leistungsspektrum von Origination, Trading, Strukturierung und Distribution versorgt. Darüber hinaus entwickelt MIB Produkte für alle übrigen Divisionen – Privat- und Geschäftskunden, Wealth Management, Firmen- & Kommerzielle Immobilienkunden.

MIB weist einen starken Track Record in den Kernbereichen Structured Derivatives, Structured Finance, Cash Trading und Structured Credit auf.

So konnte die Division 2006 ein überzeugendes Finanzergebnis liefern und gleichzeitig die Integrationsprozesse der UniCredit Gruppe im Bereich Investment Banking erfolgreich voranbringen.

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2006: Ein weiteres Jahr mit überzeugendem Finanzergebnis

Im Geschäftsjahr 2006 erhöhte sich das operative Ergebnis auf 1116 Mio € und übertraf damit das bereits hohe Niveau des Vorjahres um 43,3%, hauptsächlich getragen von einem soliden Wachstum der operativen Erträge in Höhe von 20,6% entlang aller Ertragslinien. Der Zinsüberschuss erhöhte sich um 11,2% auf 1171 Mio €. Das Handelsergebnis verzeichnete gegenüber 2005 einen bedeutenden Anstieg von 52,9% auf 737 Mio €. Der Provisionsüberschuss verbesserte sich im Jahresvergleich um 8,9% auf 366 Mio €. Wesentliche Werttreiber des Ertragswachstums waren kräftige Kundenströme im Bereich Fixed Income, Currencies & Commodities (FICC), eine beispiellose Transaktionspipeline im Bereich der strukturierten Finanzierungslösungen und ausgezeichnete Erlöse aus strukturierten Derivaten.

Trotz eines Anstiegs der operativen Kosten infolge erhöhter leistungsorientierter Bonuszahlungen um 4,8% gegenüber dem Vorjahr, verbesserte sich die Cost-Income-Ratio um 7,8%-Punkte auf 51%.

Dank der überzeugenden operativen Leistung lag das Ergebnis vor Steuern, trotz eines Einmalaufwandes in Höhe von 153 Mio € auf Grund einer Änderung von Parametern bei der Ermittlung des Fair Value für Finanzinstrumente, mit einem Plus von fast 40% deutlich über Vorjahresniveau. Ohne diese Sonderbelastung hätte das Ergebnis vor Steuern mit nahezu 60% einen noch beträchtlicheren Zuwachs gegenüber dem Vorjahr verzeichnet.

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Markets: Erstklassiger »Country Broker« im Bereich FICC sowie exzellente Expertise in der Strukturierung von Derivaten

Der Bereich Markets umfasst Handels-, Strukturierungs- und Vertriebsaktivitäten. Structured Derivatives, Global Distribution, FICC, Equities und Corporate Derivatives sind die wesentlichen Einheiten.

Erklärtes Ziel des Bereichs ist es, entlang der gesamten Wertschöpfungskette neue Geschäftspotenziale in Kernmärkten zu erschließen und Marktanteile auszubauen. Neben einem in finanzieller Hinsicht hervorragendem Jahr 2006 erhielt der Bereich Markets zahlreiche Branchenauszeichnungen, was seine Fähigkeit unterstreicht, komplexe, kundenorientierte Lösungen für eine globale Klientel zu entwickeln.

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Die Entwicklung bedeutender Produktlinien im Bereich Markets

  • Bei den Structured Derivatives konnten wir unsere Spitzenstellung im Markt bestätigen und unseren Innovationsvorsprung weiter ausbauen. Von wesentlichem Vorteil gegenüber unseren Wettbewerbern sind unsere schnellen Produktentwicklungs- und Time-to-market-Zyklen für innovative Lösungen im Aktien-, Index- und Cross- Asset-Bereich. Zum dritten Mal in Folge haben wir, in 2006 für unser »HVB Express Zertifikat EURO STOXX 50/Nikkei 225«, den Preis »Zertifikat des Jahres« gewonnen, wodurch unsere überragende Stärke in der Strukturierung von Produkten insbesondere für das Retailsegment reflektiert wird (Quelle: Zertifikate Award).
  • Global Distribution betreut unsere institutionellen Kunden umfassend in Fragen der strategischen und taktischen Asset-Allokation. Die Einheit positionierte sich erfolgreich als globale Vertriebsorganisation mit guter Marktdurchdringung bei der Beratung und im Verkauf von Kapitalmarktprodukten. Mit einem kundenzentrierten Ansatz trug Global Distribution zum hervorragenden Ergebnis des Bereichs Markets im Berichtsjahr bei. Anhaltend starke und nachhaltige Beiträge leisteten hier die hervorragende Entwicklung im strukturierten Privatkundengeschäft und ein stabiles Geschäft mit institutionellen Kunden.
  • Wie alle kapitalflussgetriebenen Geschäftslinien erwirtschaftete FICC einen sehr guten Ergebnisbeitrag.
  • Das Geschäft mit Corporate Derivatives war wesentlich von unserem einzigartigen Beratungsansatz geprägt unseren Kunden ganzheitliches Finanzrisikomanagement zu bieten, anstatt bloße Produktplatzierung in Zielmärkten zu betreiben.
  • Equities verzeichnete in einem guten Marktumfeld bei verstärkter Kundenaktivität eine kräftige Entwicklung. Ein neues Kundenbetreuungsmodell half Cross Selling Potenzial zu fördern.

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Investment Banking: Innovative Lösungen und eine starke Position bei strukturierten Finanzierungen

Wesentliche Einheiten des Bereichs Investment Banking sind: Financing, Loan Syndication, Structured Credit und Regional Investment Banking (umfasst Corporate Coverage, Corporate Finance, Equity Capital Markets (ECM) und Mergers & Acquisitions (M&A) Advisory).

Ziel des Bereichs Investment Banking ist es, sich als Topanbieter in den Kernmärkten zu etablieren. In enger Zusammenarbeit mit der Division Firmen- & Kommerzielle Immobilienkunden sowie der UniCredit CEE-Division zielen wir auf den erfolgreichen Einsatz innovativer Lösungen auch in den Wachstumsmärkten des »New Europe« ab. Investment Banking verzeichnete 2006 ein sehr gutes Jahr und leistete trotz verstärkten Wettbewerbs einen wesentlichen Beitrag zum Gesamtergebnis der Division.

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Die Entwicklung wichtiger Einheiten im Bereich Investment Banking

  • Financing erreichte mit Übernahmefinanzierungen, Projektfinanzierungen, strukturierten Rohstofffinanzierungen und anderen strukturierten Transaktionen ein Rekordvolumen. An einem der bisher größten deutschen Leveraged-Buy-out (LBO) Transaktionen »KION« waren wir als Bookrunner und Mandated Lead Arranger (MLA) beteiligt.
  • Loan Syndication konnte durch fundierte Kenntnisse in komplexen Transaktionen und Platzierungskraft die gute Marktposition weiter festigen. Die Märkte würdigten unsere Gesamtleistung in 2006 unter anderem mit der Auszeichnung als Nummer eins unter den deutschen LBO-Bookrunnern (Quelle: Dealogic).
  • Structured Credit verzeichnete ein weiteres erfolgreiches Jahr mit dem Ansatz, unseren Kunden Zugang zu einzigartigen Produkten in der Asset-Klasse Kredit zu bieten.
    Structured Credit führte 2006 eine Reihe innovativer Transaktionen durch, die bei den Investoren auf rege Nachfrage stießen. In Mittel- und Osteuropa verzeichneten wir bedeutende Erfolge mit Asset-backed-Securities (ABS). Unter anderem boten wir unseren Kunden als erste Bank Zugang zum russischen Konsumentenkreditmarkt durch eine in Euro denominierte ABS-Emission. Eine weitere starke Transaktion war Breeze II, die als »Senior Debt Deal des Jahres 2006« ausgezeichnet wurde (Quelle: Euromoney/Ernst & Young).
    Active Credit Portfolio Management (ACPM), Teil des strukturierten Kreditgeschäfts, wurde vom Markt zum »Kredit-Portfolio-Manager des Jahres« erklärt (Quelle: Deutsches Risk Magazin). Dies bestätigt die Weiterentwicklung dieser Einheit von der reinen Verwaltung von Kreditengagements hin zu einem Kredit Portfolio Manager.
  • Als Teil des Regional Investment Bankings sind ECM und M&A starke Anbieter im lokalen Small- und Mid-Cap-Segment. Während das Senior-Banker-Konzept einen strategischen Dialog mit unseren Firmen- und multinationalen Kunden bis auf Managementebene ermöglicht, liefert das neue Corporate Finance die analytische Expertise. Dies führt im Ergebnis zur Entwicklung innovativer Produktideen für unsere Kunden.

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Global Research: Herausragende Expertise in Deutschland

Global Research bietet institutionellen Investoren hochwertige Aktien- und Anleiheanalysen, volkswirtschaftliche Studien sowie FI/FX und Cross-Asset-Strategien.

Gemeinsam mit der für Beratung und Vertrieb zuständigen Einheit Global Distribution veranstaltete Global Research die German Investment Conference, die größte und bedeutendste Konferenz dieser Art in Deutschland. Die Teilnehmerzahl erreichte 2006 ein Rekordniveau: 240 Vertreter von 100 gelisteten deutschen Unternehmen sowie 500 institutionelle Investoren trafen sich zu Erfahrungsaustausch und Networking.

Zahlreiche wichtige Auszeichnungen, darunter auch der »AktienAnalystenAward« belegen die herausragende Expertise des HVB Global Research Teams im deutschen Markt (Quelle: Börsenzeitung).

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Ausblick: Integration und wichtige Wachstumsinitiativen im Blickpunkt

In 2007 werden wir unsere Integrationsaktivitäten fortsetzen. Eines unserer wichtigsten Ziele besteht darin, unsere Division Markets & Investment Banking zu einem Kompetenzzentrum des gesamten Investment Banking der UniCredit Gruppe mit Sitz in München auszubauen.

Die fortschreitende Integration unterstützt uns, Mehrwert zu generieren, indem wir Transferpotenziale ausschöpfen, das paneuropäische Netzwerk der Division wirksam nutzen und in ausgewählten Geschäftsfeldern mit attraktiven Wachstumschancen Investitionen tätigen.

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Ausgewählte Wachstumsstrategien für 2007

  • Markets wird sich auf die Ausweitung seines Geschäfts im FICC-Bereich konzentrieren und darüber hinaus das Potenzial, das im Bereich Equities durch das vorhandene Netzwerk besteht, noch stärker nutzen. Im Geschäft mit strukturierten Derivaten werden sowohl Kundenpotenziale als auch das Produktangebot stärker ausgeschöpft (zum Beispiel: Risk-Management-Beratung für multinationale Firmenkunden).
  • Im Investment Banking wird das Geschäft im Bereich ECM und M&A weiter wachsen, darüber hinaus wird Corporate Finance weiter ausgebaut. Im Bereich Financing zielen wir mit unseren innovativen, maßgeschneiderten Produkten auf die Erschließung neuer Märkte. Structured Credit wird sich verstärkt auf kundenorientierte Lösungen und Verbriefungsaktivitäten ausrichten.

MLA & Bookrunner

 Landmark Transaction Leveraged Finance
Als Mandated Lead Arranger, Bookrunner und Agent trug MIB entscheidend zum Erfolg des KION-Buy-outs bei – einer richtungsweisenden Transaktion in Deutschland im Jahr 2006. Der Deal unterstreicht die starke Stellung von MIB im Leveraged-Buy-out-Markt.
Sole Bookrunner

 Breeze II – Senior Debt Deal des Jahres 2006
Breeze II ist ein ausgezeichnetes Beispiel für die innovativen Strukturierungskompetenzen von MIB. Als erste Bank Europas entwickelte die HVB eine maßgeschneiderte Finanzierungsstruktur für Windparkportfolios. Die Auszeichnung unterstreicht die unangefochtene Spitzenstellung der HVB in der Finanzierung erneuerbarer Energien über die Kapitalmärkte.
Deutsches Risk

 Bester Anbieter für strukturierte Produkte
Strukturierte Derivate trugen 2006 wesentlich zur guten Leistung der HVB bei. Deutsches Risk honorierte die maßgeschneiderten Lösungen mit attraktivem Risiko-Rendite-Profil, die wir unseren Kunden bieten. Die HVB ist darüber hinaus Mitglied im Derivate Forum, das sich für transparente Standards im deutschen Retailmarkt einsetzt.
AktienAnalystenAward for Global Research

 AktienAnalystenAward für Global Research
Die diesjährigen »AktienAnalystenAwards« der Börsenzeitung würdigten die Leistungen von HVB Equity Research mit mehreren Spitzenplätzen. Erneut bestätigte ein externes Ranking, dass die HVB qualitativ zu den führenden Wertpapierhäusern Deutschlands gehört.

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